山姆·斯佩德(漢弗萊·鮑嘉飾)和他的搭檔阿徹在舊金山開設了一家偵探公司。有一天,一位女士(瑪麗·阿斯特 Mary Astor 飾)前來拜訪,指示他們尋找失踪的妹妹。他們立即展開調查,發現這位女士的妹妹與一位名叫賽斯的神秘男子在一起。起初,他們以為這只是一起簡單的失踪案,但事情的發展超出了他們的預期。阿切爾在調查案件時被殺,傳說中的賽斯也被一一殺害,警方懷疑薩姆與阿切爾的妻子有染,並殺害了他的搭檔。身處沼澤地的山姆繼續調查此案。他發現這位女士與古特曼和其他歹徒一起出售古董。然後古特曼請求山姆幫助他找到這座被稱為“馬耳他之鷹”的雕像。無價之寶。山姆開始調查這座神秘的雕像,卻發現裡面隱藏著真相。該片獲得第14屆奧斯卡金像獎最佳影片、最佳男配角和最佳編劇獎提名。